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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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Na negociação bidirecional de investimentos cambiais, se os traders reconhecerem que a negociação de investimentos é completamente diferente da pesca, já terão começado a compreender os princípios básicos da negociação de investimentos. Pescar é utilizar iscos pequenos para capturar peixes grandes, fazendo um pequeno investimento para obter um grande lucro; enquanto o investimento cambial é utilizar um grande investimento para um pequeno investimento, utilizando grandes fundos para captar pequenas flutuações e lucros.

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Esta perceção distorcida é a causa raiz das perdas a longo prazo para muitos investidores de retalho de pequena capitalização. São frequentemente limitados pelo pensamento tradicional e tentam obter grandes retornos com pouco capital, mas os resultados são contraproducentes. Se conseguirem alterar esta perceção tradicional e abandonar a negociação de curto prazo em favor do investimento a longo prazo, poderão não só reduzir as perdas, mas até obter lucros estáveis.
Nas últimas duas décadas, os bancos centrais dos principais países com câmbio estrangeiro monitorizaram continuamente as flutuações cambiais e intervieram para manter a estabilidade económica, financeira e do comércio externo nacional. Estas intervenções mantiveram as flutuações cambiais dentro de um intervalo estreito, tornando raras as tendências claras e as tendências de mercado. Consequentemente, obter grandes lucros através de negociações de curto prazo tornou-se extremamente difícil. Na última década, as negociações de curto prazo no mercado Forex têm sido praticamente impopulares, e o mercado global de investimento em Forex tem permanecido estagnado. Isto deve-se à diminuição do número de traders de curto prazo. Os principais bancos centrais do mundo têm geralmente implementado taxas de juro baixas ou mesmo negativas, e as taxas de juro das principais moedas estão intimamente ligadas às do dólar norte-americano. Isto resultou em valores monetários relativamente estáveis ​​e na falta de tendências claras, reduzindo significativamente as oportunidades de negociação de curto prazo. As moedas flutuam principalmente dentro de um intervalo estreito, dificultando a identificação de oportunidades por parte dos traders de curto prazo, e as negociações de curto prazo são essencialmente mais como um jogo de azar.
Neste ambiente de mercado, os traders de Forex que adotam uma estratégia leve e de longo prazo ainda enfrentam as realidades da ganância e do medo. Quando as posições estão sobreponderadas, os traders têm muitas vezes dificuldade em resistir ao impacto destas duas emoções. Assim, a abordagem correta para investidores experientes é manter inúmeras posições leves ao longo da média móvel. Esta estratégia pode resistir à tentação da ganância causada por lucros flutuantes durante grandes extensões de tendência e suportar o medo de perdas flutuantes durante grandes recuos, mantendo assim uma mentalidade e um ritmo de negociação relativamente estáveis ​​no meio das flutuações do mercado.
Localizar inúmeras posições leves na direção da tendência é a chave para a estabilidade a longo prazo para os traders de Forex. Esta abordagem pode resistir à tentação da ganância causada por lucros flutuantes durante grandes extensões de tendência e suportar o medo causado por perdas flutuantes durante grandes recuos, alcançando verdadeiramente o objectivo de "deixar os lucros correrem à solta". A chave aqui não é "cortar as perdas", mas "manter as perdas flutuantes e deixar os lucros correrem à solta".
Adotar uma estratégia e um método de posições leves a longo prazo, construindo, aumentando e acumulando posições gradualmente na direção da tendência, tem implicações profundas para os traders. Esta abordagem pode resistir ao medo de perdas flutuantes durante recuos de tendência e à ganância causada por lucros flutuantes durante extensões de tendência, ajudando assim os traders a alcançar a sobrevivência e o crescimento a longo prazo no mercado Forex. Ao manter inúmeras posições leves a longo prazo, os traders podem resistir ao medo de perdas flutuantes e à ganância causada por lucros flutuantes. Esta estratégia não só ajuda os traders a manter a estabilidade psicológica, como também lhes permite acumular lucros gradualmente no meio das flutuações do mercado, alcançando, em última análise, a rentabilidade a longo prazo.

Na negociação bidirecional de Forex, a rentabilidade é muito mais desafiante para os traders de Forex do que na negociação de ações e futuros.

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De acordo com estatísticas relevantes, o mercado bolsista segue geralmente a regra 80/20, em que 20% dos investidores ganham 80% dos lucros; o mercado de futuros está mais próximo da regra 90/10, em que 10% dos investidores ganham 90% dos lucros. No entanto, o mercado cambial é ainda mais extremo, quase aderindo à regra 99/10, em que menos de 1% dos investidores ganham os restantes 99% dos lucros. Portanto, a rentabilidade a longo prazo no mercado cambial é extremamente difícil, e esta é muitas vezes uma armadilha para os investidores comuns, que provavelmente estão entre os 99%.
Nas últimas duas décadas, os bancos centrais dos principais países com operações cambiais monitorizaram as flutuações cambiais em tempo real e intervieram para as manter dentro de um intervalo estreito, a fim de manter a estabilidade económica, financeira e do comércio externo nacional. Esta intervenção resultou na falta de tendências cambiais claras, tornando extremamente difícil lucrar significativamente com as negociações de curto prazo.
Na negociação cambial, aqueles que questionam a estratégia de "comprar em baixa e vender em alta" são, na sua maioria, traders de curto prazo. No entanto, a negociação de curto prazo é essencialmente uma forma de jogo de azar. A razão fundamental pela qual os traders de curto prazo têm dificuldade em adotar estratégias de longo prazo reside nas limitações dos investidores de retalho. Devido aos seus curtos períodos de retenção, normalmente durando apenas dezenas de minutos ou horas, são propensos a incorrer em perdas flutuantes após entrarem numa posição. Limitados por factores temporais e psicológicos, os investidores de retalho não têm tempo para esperar que uma tendência se desenvolva completamente e não têm paciência e determinação para manter as suas posições. Muitas vezes, apressam-se a reduzir as perdas antes mesmo de se começar a formar uma tendência. Este modelo de negociação impede-os de compreender o significado mais profundo de "comprar em baixa, comprar em baixa e vender em alta; vender em alta, vender em alta e comprar em baixa", levando, em última análise, à sua eliminação do mercado. Os investidores que têm sucesso no mercado Forex devem ser profissionais que realmente compreendam e dominem estes princípios.
Os traders de curto prazo não podem utilizar estratégias de longo prazo porque mantêm posições por períodos muito curtos, normalmente apenas dezenas de minutos ou horas. Depois de estabelecerem uma posição, deparam-se frequentemente com a realidade das perdas flutuantes. Sem tempo e paciência para esperar que a tendência se desenvolva completamente, muitas vezes cortam as suas perdas rapidamente. Consequentemente, nunca compreendem o verdadeiro significado de "comprar em baixa, vender em alta; vender em alta, comprar em baixa". No final do dia, abandonam o mercado Forex. Aqueles que permanecem são aqueles que realmente compreendem estas estratégias. Caso contrário, acabarão por abandonar o mercado Forex.

No cenário de negociação bidirecional do investimento Forex, o modelo de lucro básico das corretoras Forex está intimamente ligado ao comportamento dos traders. As ordens de stop-loss e as chamadas de margem de traders de retalho de curto prazo e small caps são a principal fonte de rendimento para a maioria das corretoras. Este fenómeno decorre da interação entre o modelo de formação de mercado do mercado Forex e as características únicas do comportamento do mercado retalhista.

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Do ponto de vista do lucro de uma corretora, a maioria das corretoras de Forex retalhistas utiliza um modelo de "formador de mercado (MM)" ou "formador de mercado híbrido". Isto significa que, quando os comerciantes de retalho colocam ordens, as corretoras não as ligam diretamente ao mercado Forex internacional (conhecido como "processamento direto" (STP)). Em vez disso, atuam como "contraparte" do investidor retalhista. As perdas dos investidores retalhistas são essencialmente os lucros das corretoras. Isto é especialmente verdade quando os investidores de retalho utilizam frequentemente ordens stop-loss ou operam intensamente em negociações de curto prazo, levando a chamadas de margem. Estas perdas traduzem-se diretamente em lucros para as corretoras. O comportamento de negociação dos pequenos investidores de retalho de curto prazo alinha-se perfeitamente com as necessidades de lucro das corretoras: estes traders geralmente não têm consciência de controlo de risco e tendem a negociar com frequência (por exemplo, negociar dezenas de vezes por dia), utilizando alta alavancagem e grandes posições (por exemplo, posições únicas que excedem 50% do capital) e definindo ordens de stop-loss inadequadas (por exemplo, utilizando ordens de stop-loss excessivamente restritas que são facilmente acionadas por flutuações do mercado, ou simplesmente não definindo ordens de stop-loss, levando a chamadas de margem). Estes comportamentos aumentam significativamente a probabilidade de ordens stop-loss e chamadas de margem, gerando lucros estáveis ​​substanciais para as corretoras. Para os traders perspicazes, reconhecendo esta lógica de lucro, o primeiro passo é refletir sobre os perigos da negociação de curto prazo e das frequentes ordens de stop-loss. Não só os seus fundos serão continuamente esgotados por taxas de negociação de alta frequência, slippage e ordens de stop-loss irracionais, como também poderão ficar presos num ciclo de perdas devido à "orientação implícita" da corretora (por exemplo, oferecendo alta alavancagem e incentivando negociações de curto prazo), tornando-se, em última análise, "contribuintes" para os lucros da corretora em vez de "recebedores" dos lucros do mercado.
Em nítido contraste com a sua preferência por investidores de retalho de curto prazo e de pequena capitalização, as corretoras de Forex mantêm frequentemente uma abordagem restritiva em relação aos investidores de grande capitalização (como investidores institucionais e indivíduos com elevado património líquido). A principal razão é que o seu comportamento de negociação tem dificuldade em gerar retornos significativos para as corretoras e pode até pressionar a sua exposição ao risco. Em termos de contribuição para o lucro, as características de negociação dos investidores de grande capitalização são completamente diferentes das dos investidores de retalho: normalmente empregam estratégias de negociação de baixa frequência (como o swing trading e as posições de longo prazo), com uma frequência de negociação que pode ser tão baixa como algumas vezes por mês ou mesmo várias vezes por mês. Também seguem rigorosamente as regras de gestão de capital — as posições únicas têm percentagens extremamente baixas e definem ordens de stop-loss com base na volatilidade do mercado e na tolerância ao risco. Raramente recebem chamadas de margem e raramente incorrem em perdas com ordens de stop-loss frequentes. Isto significa que os corretores não podem ganhar taxas significativas com as negociações de investidores de grande capitalização (as negociações de baixa frequência resultam em taxas totais baixas), nem podem lucrar com as suas perdas com ordens de stop-loss ou chamadas de margem através do modelo de "contraparte formadora de mercado". Consequentemente, a sua contribuição para o lucro é muito inferior à dos investidores de retalho de curto prazo e de pequena capitalização. Do ponto de vista do risco, os grandes investidores negoceiam frequentemente em grandes quantidades (por exemplo, colocando ordens para centenas de lotes padrão). Se os corretores, atuando como contrapartes, aceitarem tais ordens, poderão enfrentar perdas significativas se as condições de mercado estiverem alinhadas com as posições dos grandes investidores. A ligação destas ordens aos mercados internacionais também incorre em elevados custos de liquidez e riscos de slippage. Consequentemente, a maioria das corretoras Forex globais emprega vários métodos para restringir os depósitos de grandes investidores: estabelecendo limites elevados para os depósitos sem oferecer descontos adicionais, limitando rigorosamente a alavancagem para contas grandes (por exemplo, reduzindo a alavancagem para menos de 10x) e até recusando-se a aceitar ordens de valor elevado. Essencialmente, estas corretoras visam mitigar os riscos de "baixos retornos, altos riscos" e redirecionar recursos para os traders de retalho de curto prazo e de pequena capitalização, que podem gerar retornos estáveis.
Com base na compreensão da lógica de lucro das corretoras e na disparidade de retornos entre traders de diferentes tamanhos de capital, os traders de retalho comuns de pequena capitalização devem refletir proactivamente sobre se a negociação de curto prazo e as ordens de stop-loss frequentes são realmente necessárias. Através da engenharia inversa, é fácil perceber que, uma vez que a negociação de curto prazo é a principal fonte de lucros da corretagem e os investidores de retalho estão provavelmente em desvantagem na negociação de curto prazo, abandonar a negociação de curto prazo e recorrer a investimentos de longo prazo pode ser uma melhor opção. As vantagens do investimento a longo prazo para os investidores de retalho com pequeno capital refletem-se em múltiplas dimensões: em primeiro lugar, custos de transação significativamente mais baixos — a negociação de baixa frequência reduz as perdas cumulativas com taxas e slippage, permitindo que os fundos se concentrem mais nos retornos gerados pelas tendências de mercado; em segundo lugar, reduz a dependência das ordens stop-loss — as posições de longo prazo baseiam-se em tendências macroeconómicas (como o ciclo de política monetária do banco central e as diferenças nas taxas de crescimento económico entre as principais economias), e as flutuações do mercado são mais direccionais. Não há necessidade de definir ordens stop-loss restritas como na negociação de curto prazo, e mesmo uma estratégia de posição "posição leve, sem stop-loss" pode substituir a função de controlo de risco das ordens stop-loss tradicionais. A estratégia "sem posição e posição leve" aqui não significa eliminar completamente o risco. Em vez disso, significa que manter um tamanho mínimo de posição permite que a conta resista às flutuações de curto prazo do mercado e evite ordens stop-loss desencadeadas por recuos normais. Além disso, ao construir posições em lotes (por exemplo, entrando no mercado com uma posição leve em 3 a 5 parcelas após a confirmação de uma tendência), o custo médio de manutenção é reduzido. Isto não só preserva a oportunidade de captar tendências a longo prazo, como também protege o risco através do controlo de posições. Este efeito de controlo de risco é ainda superior às frequentes, mas facilmente acionadas, ordens stop-loss utilizadas em negociações de curto prazo.
Se todos os traders no mercado alterarem as suas estratégias — os grandes investidores mantendo as negociações de baixa frequência, enquanto os pequenos investidores de retalho abandonando as negociações de curto prazo e migrando para investimentos de longo prazo, deixando de depender das ordens stop-loss tradicionais —, o sistema global de negociação de margem forex poderá enfrentar ajustes fundamentais. Caso contrário, a maioria das corretoras de forex enfrentará crises operacionais devido ao colapso dos seus modelos de lucro, e até mesmo o sucesso contínuo da negociação de margens forex será difícil. Na perspetiva da rentabilidade de uma corretora, se as negociações de curto prazo caírem significativamente, a receita de comissões e os ganhos das contrapartes formadoras de mercado cairão a pique. Se os investidores de retalho já não iniciarem ordens stop-loss com frequência ou experimentarem chamadas de margem, a principal fonte de lucro das corretoras desaparecerá por completo. Para manter as operações, as corretoras podem implementar dois tipos de ajustamentos: em primeiro lugar, aumentar significativamente os spreads — o spread é uma fonte fundamental de rendimento para as corretoras. Ao ampliar os spreads nos principais pares de moedas (por exemplo, aumentando o spread EUR/USD de 1-2 pips para 5-6 pips), os spreads mais elevados por operação podem compensar a perda do menor volume de negociação em operações de baixa frequência. Em segundo lugar, impor taxas de transação mais elevadas — por exemplo, mudar de um modelo "sem taxa + spread" para um modelo "taxa alta + spread baixo" ou impor uma taxa de serviço fixa adicional em cada operação para manter os níveis gerais de receita, aumentando a taxa por operação. Embora estes dois ajustamentos possam aliviar temporariamente a pressão sobre os lucros das corretoras, aumentarão ainda mais os custos de transação dos traders, especialmente para os de longo prazo. Spreads ou taxas elevadas irão corroer significativamente os retornos a longo prazo, expulsando potencialmente alguns traders do mercado. Isto cria um ciclo vicioso de "menos traders → novos aumentos de custos por parte das corretoras → mais traders a sair", impactando, em última análise, todo o ecossistema do mercado de negociação de margens Forex. Este impacto potencial também demonstra indiretamente que as atuais regras do mercado Forex (como a elevada alavancagem, as taxas baixas e o incentivo à negociação de curto prazo) são essencialmente concebidas em torno dos lucros das corretoras. Só reconhecendo esta natureza fundamental e ajustando proactivamente as suas estratégias é que os traders de retalho poderão escapar à armadilha de serem lucrados pelas corretoras e encontrar um caminho para a sobrevivência a longo prazo.

Na negociação Forex bidirecional, a maturidade e o sucesso de um trader dependem frequentemente do seu domínio das técnicas de negociação de ordens pendentes Forex e do seu controlo preciso do timing operacional.

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As ordens pendentes Forex são uma estratégia baseada em instruções de negociação predefinidas, permitindo aos traders executar automaticamente as negociações quando o mercado atinge um preço específico. O nível de aplicação desta técnica reflete diretamente o profissionalismo e a experiência de mercado do trader.
Especificamente, as ordens Forex pendentes incluem uma variedade de opções de negociação. Durante uma subida de preço, os traders podem optar por comprar num rompimento, também conhecido como stop de compra. Esta é uma ordem de compra colocada acima do máximo anterior. A lógica por detrás desta ordem é que, uma vez que o preço rompe o máximo anterior, o mercado provavelmente continuará a subir, pelo que comprar no ponto de rutura permite captar a tendência de alta subsequente. Por outro lado, comprar num pullback durante uma subida de preço é um limite de compra. Esta é uma ordem de compra colocada abaixo do máximo anterior. O objetivo é comprar quando o preço regressa a um determinado nível, antecipando uma recuperação subsequente.
Durante uma queda de preço, os traders podem também utilizar técnicas de ordens pendentes. Vender num rompimento, também conhecido como stop de venda, é uma ordem de venda colocada abaixo do mínimo anterior. É utilizada quando o preço rompe abaixo do mínimo anterior e provavelmente continuará a cair. A venda por retração é o limite de venda, que é uma ordem de venda definida acima do preço mínimo anterior. É adequada para quando o preço desce Vender durante uma recuperação.
No entanto, a verdadeira essência da negociação de ordens pendentes não reside apenas na definição de ordens, mas também na forma como o trader gere as suas posições. Durante os recuos de preço, a capacidade do trader de utilizar eficazmente uma estratégia de layout de posições em pirâmide positiva ou invertida, e o equilíbrio entre o tamanho da posição e o capital total, são os indicadores definitivos da maturidade e do sucesso do trader. A estratégia de pirâmide positiva envolve o aumento gradual das posições à medida que os preços sobem, enquanto a estratégia de pirâmide invertida envolve a redução gradual das posições à medida que os preços sobem. A escolha e a execução destas duas estratégias exigem um conhecimento profundo das tendências de mercado e a capacidade de controlar o risco com precisão.
Esta aplicação integrada de técnicas de gestão de posições e ordens pendentes pode ser o segredo mais importante e raramente revelado no mundo dos investimentos e das negociações. Testa não só a perceção de mercado do trader, mas também a sua fortaleza psicológica e capacidade de controlo de risco. Os traders experientes podem utilizar estas técnicas para encontrar o equilíbrio em ambientes de mercado complexos e obter lucros estáveis. Por conseguinte, os traders de Forex que procuram o sucesso no mercado devem estudar e praticar exaustivamente estas técnicas e estratégias essenciais.

No cenário de negociação bidirecional do investimento em Forex, a capacidade do trader de distinguir claramente entre "negociação de curto prazo baseada em informações privilegiadas/manipulação" e "negociação de curto prazo puramente dependente das flutuações do mercado" determina diretamente a profundidade da sua compreensão da lógica de lucro da negociação de curto prazo e também influencia a sua seleção subsequente de estratégias de negociação.

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Embora ambos os tipos de negociação de curto prazo visem o "lucro de curto prazo", existem diferenças fundamentais na sua lógica subjacente, entidades de implementação e taxas de sucesso. A primeira depende de informação não pública ou de manipulação de mercado e é apenas adequada para um pequeno número de grandes entidades financeiras com recursos vantajosos; a segunda depende da previsão das flutuações do mercado a curto prazo e raramente oferece uma rentabilidade sustentável para os investidores de retalho comuns e de pequeno capital. Se os traders confundirem a diferença entre os dois e equipararem erradamente "negociações de curto prazo bem-sucedidas com base em informações privilegiadas" a "todas as negociações de curto prazo podem ser bem-sucedidas", provavelmente cairão na armadilha de seguir cegamente a multidão e sofrer perdas. Portanto, esclarecer a distinção entre os dois é uma parte crucial do conhecimento sobre o trading forex.
Na negociação cambial bidirecional, as negociações de curto prazo baseadas em informações privilegiadas ou na manipulação por parte de grandes operadores de capital (como os fundos de cobertura internacionais e os grandes bancos multinacionais) têm frequentemente uma taxa de sucesso muito elevada. As principais vantagens deste tipo de negociação residem na assimetria de informação e na influência do mercado. Um exemplo claro é o ataque à libra esterlina. Algumas grandes instituições de capital, munidas de conhecimentos prévios de que o Reino Unido não estava disposto a aderir à Zona Euro e necessitava de desvalorizar a sua moeda para aliviar a pressão económica, anteciparam a potencial estratégia do Banco de Inglaterra de permitir a desvalorização da libra (uma penosa táctica de auto-sacrifício). De seguida, realizaram vendas a descoberto em grande escala da libra, forçando uma queda acentuada da sua taxa de câmbio, alargando a diferença de valor em relação ao euro e eliminando por completo a possibilidade de a libra entrar na Zona Euro. Estas operações baseavam-se essencialmente em "previsões de informação privilegiada" para obter lucros a curto prazo. Além disso, alguns grandes bancos de câmbio exploram a natureza única do horário de negociação do mercado para o manipular. Por exemplo, nos cinco minutos que antecedem o fecho do mercado cambial de Londres (quando a liquidez do mercado é relativamente baixa e susceptível a grandes ordens), vários bancos coordenam ordens de compra ou venda de um par de moedas, elevando ou desvalorizando artificialmente a taxa de câmbio, e depois fecham rapidamente as suas posições para obter lucro. Este tipo de negociação qualifica-se como "negociação de curto prazo no estilo insider". Seja com base em informação privilegiada ou na manipulação de mercado, o sucesso desta negociação de curto prazo não advém de uma compreensão precisa da dinâmica do mercado, mas sim do acesso a informação não pública ou a recursos financeiros para influenciar os preços de mercado. Os traders comuns simplesmente não possuem estes recursos, tornando o seu modelo de sucesso completamente irreplicável.
Ao contrário dos grandes investidores, os investidores de retalho com capital limitado encontram frequentemente dificuldades em participar em investimentos cambiais de longo prazo devido à limitação de fundos. (Por exemplo, os investimentos a longo prazo acarretam elevados spreads de juros overnight, que são difíceis de suportar por fundos de pequena dimensão; os investimentos a longo prazo também exigem elevada liquidez, e os investidores de retalho necessitam frequentemente de uma rotação de capital flexível.) Apenas podem contar com a flexibilidade de pequenos fluxos de capital para participar em operações de curto prazo. No entanto, muitos investidores de retalho caem facilmente num equívoco cognitivo: são enganados pela crença de que "as negociações de curto prazo com informação privilegiada/manipulação por grandes fundos têm quase uma garantia de sucesso", acreditando erradamente que "todas as negociações de curto prazo são lucrativas" e, portanto, envolvem-se cegamente em negociações de curto prazo que se baseiam exclusivamente nas flutuações do mercado. De facto, "negociações de curto prazo puras e simples" (ou seja, negociações que não se baseiam em nenhuma informação privilegiada e utilizam apenas sinais públicos, como indicadores técnicos e padrões de velas, para prever tendências de mercado de curto prazo) são quase impossíveis de lucrar no atual ambiente de mercado. Esta conclusão não é um juízo subjetivo, mas sim uma combinação das características operacionais do mercado cambial nos últimos 20 anos e das limitações dos investidores de retalho.
Do ponto de vista do mercado, as alterações estruturais no mercado cambial global nos últimos 20 anos reduziram fundamentalmente o potencial de lucro das negociações puramente de curto prazo. Por um lado, o investimento a longo prazo é difícil de implementar devido à pressão dos custos do spread da taxa de juro. As taxas de juro dos principais países são geralmente precificadas com referência à taxa de juro do dólar norte-americano, e o diferencial da taxa de juro tem-se mantido num estado de "nível apertado" durante muito tempo (por exemplo, o diferencial da taxa de juro entre o euro, a libra e o dólar norte-americano é frequentemente mantido na faixa de 0,5% a 1,5%). Se forem detidas posições de longo prazo (por exemplo, durante mais de várias semanas), sejam longas ou curtas, os custos acumulados do spread da taxa de juro overnight podem exceder largamente os benefícios trazidos pelas flutuações da taxa de câmbio, obrigando a maioria dos traders a abandonar as estratégias de longo prazo; Por outro lado, o mercado atual passou de um "paraíso de negociação de curto prazo" para uma "norma de consolidação restrita" — os principais bancos centrais do mundo há muito que implementam políticas de juros baixos ou mesmo negativos, e as taxas de juro das moedas estão fortemente ligadas ao dólar norte-americano, resultando na ausência de uma tendência unilateral significativa da taxa de câmbio e em características mais "estreitas" (por exemplo, a gama média de flutuação diária do euro/dólar desceu de 100-150 pontos no passado para 50-80 pontos). Este ambiente de baixa volatilidade e sem tendências dificulta que os traders de curto prazo encontrem oportunidades com uma relação risco-recompensa equilibrada. Os traders de curto prazo exigem um mínimo de 30-50 pips de volatilidade para cobrir as taxas e alcançar a rentabilidade, mas a volatilidade atual da maioria dos pares de moedas não cumpre frequentemente este requisito. Mesmo os investidores de retalho que negoceiam com frequência enfrentam perdas de stop-loss devido a "falsas ruturas" e "pequenas flutuações", aprisionando-os num ciclo de "quanto mais frequente for a negociação, maiores serão as perdas".
De forma mais realista, um dos principais motivos para a atual acalmia no mercado cambial global é o êxodo em massa de traders que operam exclusivamente no curto prazo. Com a redução da volatilidade do mercado e menos oportunidades de lucro, os investidores de retalho que dependem de lucros a curto prazo estão gradualmente a perceber que a negociação puramente no curto prazo não trará resultados positivos e estão a sair ativamente do mercado ou a recorrer a outras estratégias. Para os investidores de retalho com pouco capital, uma vez que estabelecem o entendimento básico de que a negociação puramente no curto prazo não trará resultados positivos, resolvem um desafio cognitivo fundamental no investimento em Forex. Têm, então, duas opções ótimas: primeiro, podem mudar para uma estratégia de "posição leve, longo prazo". Ao controlarem rigorosamente a dimensão das suas posições individuais (por exemplo, limitando a exposição ao risco a não mais de 1% do capital) e ao alavancarem tendências macroeconómicas (como o ciclo de política monetária do banco central e as taxas diferenciais de crescimento económico entre as principais economias) para construir participações de longo prazo, podem mitigar os riscos aleatórios de flutuações de curto prazo, ao mesmo tempo que acumulam retornos substanciais através de tendências de longo prazo. Além disso, uma estratégia de posições leves pode mitigar o impacto dos spreads das taxas de juro overnight nas suas contas. Em segundo lugar, podem sair racionalmente do mercado cambial. Se a sua tolerância ao risco for baixa, não tiverem paciência para manter posições de longo prazo ou não conseguirem suportar o compromisso de tempo necessário para uma estratégia de posições leves de longo prazo, sair do mercado pode evitar perdas contínuas e transferir fundos para produtos financeiros mais adequados (como fundos estáveis ​​e depósitos a prazo). Ambas as opções assentam no princípio de abandonar as negociações insustentáveis ​​e puramente de curto prazo e escolher um caminho que esteja alinhado com os seus próprios recursos e dinâmica de mercado. Estas opções são também as escolhas mais racionais e sustentáveis ​​para os investidores de retalho, uma vez que tenham atingido um "ciclo cognitivo fechado" no mercado cambial.

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